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險資權益投資新打法:ETF和股票“全都要”

2024-03-22 09:38 來(lái)源: 上海證券報????? ? 作者: 0

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從年初以來(lái)密集調研上市公司,到3月初首只保險資金長(cháng)期股票投資改革試點(diǎn)基金完成設立,再到近期9億元配置首批中證A50ETF……今年以來(lái),保險資金加碼權益市場(chǎng)動(dòng)作頻頻。上海證券報記者梳理發(fā)現,在這些動(dòng)作背后,保險資金權益投資呈現新圖譜。

業(yè)內專(zhuān)家表示,當前,保險公司負債端成本較高,保險資金面臨較大的投資收益提高壓力。權益投資是保險資金獲取超額收益的主要途徑,所以保險機構權益投資部門(mén)今年面臨更大的壓力,正在通過(guò)配置ETF、加大調研等方式尋找更多元的投資機會(huì )。

9億元配置首批中證A50ETF

近日,保險資金耗資9億元購入首批中證A50ETF,引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。

繼3月12日兩只中證A50ETF率先上市后,3月18日又有8只中證A50ETF上市,至此,首批獲準發(fā)行的10只中證A50ETF全部上市。從披露的上市交易公告書(shū)來(lái)看,保險資金是認購這批中證A50ETF的主力軍,并且是其中6只基金的前十大持有人。

具體來(lái)看,平安中證A50ETF、摩根中證A50ETF、華寶中證A50ETF最受保險資金歡迎,分別被險資認購了約5.83億元、1.54億元和1.31億元。此外,易方達中證A50ETF、銀華中證A50ETF、大成中證A50ETF的前十大持有人中也有險資身影。

從參與險資來(lái)看,中國平安、太保人壽是認購的主力軍,中國平安通過(guò)旗下壽險公司、財險公司、健康險公司合計持有平安中證A50ETF 5.73億元,太保人壽則認購了華寶中證A50ETF、摩根中證A50ETF兩只基金,分別認購1.3億元、0.97億元。此外,首批10只中證A50ETF的前十大持有人中還包含人保資產(chǎn)、中韓人壽、國華人壽、中再壽險、安聯(lián)人壽、都邦財險等6家險資。

談及險資緣何青睞這批中證A50ETF,一位險資權益投資負責人告訴記者,主要原因有三:一是一般保險資金會(huì )有配置盤(pán),通過(guò)認購ETF來(lái)控制調整倉位比較快捷,所以這批A50ETF發(fā)行后,多數險資都有參與;二是這幾年股票市場(chǎng)波動(dòng)較大,許多險資投資經(jīng)理希望通過(guò)配置ETF來(lái)降低投資波動(dòng)性;三是投資者可以在ETF發(fā)行過(guò)程中,將不想繼續持有的A50成分股換成ETF份額,實(shí)現股票風(fēng)險分散或者流動(dòng)性?xún)稉Q。

150家保險機構調研716家上市公司

直接投資二級市場(chǎng)股票依然是險資權益資產(chǎn)配置的重要路徑。近期市場(chǎng)已有所回暖,險資均表示看好今年的權益市場(chǎng)機會(huì )。

投資決策,調研先行。記者梳理發(fā)現,今年以來(lái),保險機構加大了對上市公司的調研力度。截至3月21日,共有117家保險公司、33家保險資管公司合計150家保險機構調研716家上市公司3400多次。

具體來(lái)看,工業(yè)機械、半導體產(chǎn)品、電子元件是保險資金最關(guān)注的行業(yè)。從調研主體來(lái)看,今年調研次數達到100家的保險機構有泰康資產(chǎn)等9家,其中泰康資產(chǎn)、人保資產(chǎn)、大家資產(chǎn)分別調研上市公司195家、140家和127家。

國泰君安非銀首席分析師劉欣琦表示,為緩解新會(huì )計準則下資本市場(chǎng)波動(dòng)對利潤表的影響,保險公司普遍調整了股票資產(chǎn)配置策略,增加配置高股息資產(chǎn)并計入以公允價(jià)值計量且其變動(dòng)計入其他綜合收益科目,以獲取分紅為主要目標。招商證券預計,今后3年險資增配高股息資產(chǎn)規模有望達近7000億元。

從數據來(lái)看,當前險資還有很大的入市空間。金融監管總局披露數據顯示,截至2023年末,保險資金運用余額達28.16萬(wàn)億元,其中股票與證券投資基金合計占比12.59%。業(yè)內人士表示,這一比例距離險資權益投資比例30%(符合條件的企業(yè)最高可至45%)的上限還有很大空間。

責任編輯:王一川

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