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理性看待全球ESG分化 務(wù)實(shí)推進(jìn)中國化進(jìn)程

2024-03-22 09:06 來(lái)源: 中國證券報·中證網(wǎng)????? ? 作者: 0

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ESG理念(環(huán)境、社會(huì )和公司治理)經(jīng)歷了二十余年的發(fā)展與沉淀,在推動(dòng)“資本向善”“商業(yè)向善”方面取得一定成效。當今全球經(jīng)濟轉型和發(fā)展中存在的不確定性逐漸凸顯,美國等西方國家開(kāi)始對ESG“潑臟水”,但這無(wú)法阻擋ESG在全球范圍內深化發(fā)展的趨勢,特別是我國ESG發(fā)展如火如荼。

國際發(fā)展出現新變化

在全球ESG投資浪潮不斷高漲的背景下,各國對ESG投資的態(tài)度正逐步發(fā)生微妙變化。一方面,以美國為代表的部分國家開(kāi)始呈現出對ESG投資抵制態(tài)勢,導致市場(chǎng)投資熱情逐漸降溫;另一方面,歐洲各國對于ESG投資的態(tài)度相對積極,正逐步制定相關(guān)標準法規,以期不斷優(yōu)化和完善市場(chǎng)環(huán)境。

美國政策轉向,政治開(kāi)始介入。近兩年,ESG在美國已演變?yōu)檎卧?huà)題。2023年,美國至少16個(gè)州考慮反ESG立法,禁止州機構和州基金管理者投資時(shí)考慮ESG因素。隨著(zhù)2024年美國大選臨近,反ESG逐漸成為黨派斗爭的象征。在這種政治環(huán)境下,投資機構開(kāi)展可持續投資變得異常艱難。

投資熱情減退,基金規??s水。2023年,美國政府養老資金大規模撤離ESG基金,導致美國在去年秋季首次出現ESG基金數量的負增長(cháng)。有關(guān)數據顯示,2023年前九個(gè)月,投資者從ESG基金中撤資超過(guò)140億美元;2023年下半年,美國僅發(fā)行6只ESG基金,相較于上半年的55只,減少89.09%。

歐洲標準持續收緊,反制“漂綠”行為。歐洲監管機構在去年12月完成了對《可持續金融披露條例》金融產(chǎn)品關(guān)鍵披露規則的審查,對社會(huì )因素實(shí)施新的強制報告要求。法國和英國陸續推出了最新的社會(huì )責任投資標簽,對投資范圍的定義更為嚴謹,同時(shí)增加了負面篩選和影響分析,部分規則2024年開(kāi)始實(shí)施。

我國發(fā)展強調高質(zhì)量

搭建了ESG相關(guān)體系,政策要求更加明朗。我國企業(yè)普遍呈現出對ESG的高度關(guān)注,尤其是中央企業(yè)及其上市公司。國務(wù)院國資委2022年發(fā)布的《提高央企控股上市公司質(zhì)量工作方案》明確提到ESG相關(guān)要求。2023年7月國資委內部印發(fā)了《央企控股上市公司ESG專(zhuān)項報告編制研究》,為ESG信息披露提供參考。公開(kāi)資料顯示,中國華能、中國移動(dòng)等中央企業(yè)集團公司開(kāi)始編制ESG報告,2024年全部央企控股上市公司將實(shí)現ESG專(zhuān)項報告披露“全覆蓋”,以推動(dòng)ESG管理納入公司戰略規劃。

ESG投資產(chǎn)品穩健增長(cháng),收益跑贏(yíng)大盤(pán)。Wind數據顯示,2023年累計有38只純ESG主題基金,其中當年新增8只,同比增長(cháng)26.67%,總計規模117.3億元。截至目前,ESG投資基金共計867只,累計規模5050.23億元。收益方面,誠通央企ESG、誠通央企紅利及央企科技創(chuàng )新指數基金成立至去年年底,累計收益率分別達到29.25%、27.66%、28.04%。

初步形成ESG標準體系,規范培訓教材等眾多。標準方面,根據網(wǎng)絡(luò )公開(kāi)信息統計,截至2022年,與ESG相關(guān)的團體性標準已超過(guò)20項。ESG榜單方面,根據Wind統計,截至2023年底,市場(chǎng)上各類(lèi)榜單接近33個(gè)。2023年見(jiàn)證了眾多關(guān)于“環(huán)境、社會(huì )及公司治理(ESG)”教材的涌現,各類(lèi)專(zhuān)業(yè)培訓此起彼伏?!癊SG證書(shū)”搜索熱度亦迅速上升,反映了教育培訓之后的認定服務(wù)需求正不斷快速發(fā)展。

盡管我國在ESG領(lǐng)域探索取得了一定成績(jì),但在ESG整體發(fā)展水平與國際標準尚存在一定差距,尤其在ESG信息披露、評級制度以及投資指引等問(wèn)題方面有待突破。

“以我為主”推動(dòng)理念應用

一是把控好方向,控制好節奏。全球視角下,ESG理念符合可持續發(fā)展目標(SDGs),適合評價(jià)國有企業(yè)(SOE)綜合業(yè)績(jì),與我國高質(zhì)量發(fā)展的要求方向一致,在發(fā)展過(guò)程中應揚長(cháng)避短、以我為主、循序漸進(jìn)。分層分類(lèi)推進(jìn)企業(yè)信息披露工作,明確上市公司是ESG披露的主體。充分認清ESG工具屬性,追求價(jià)值投資與可持續性回報,既規避短期風(fēng)險,更要專(zhuān)注長(cháng)期收益。明確目標導向,積極鼓勵企業(yè)實(shí)踐探索ESG,以務(wù)實(shí)的政策和有力的舉措助力企業(yè)筑牢ESG工作基礎,讓ESG真正服務(wù)企業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展。

二是完善監管機制,提高ESG產(chǎn)品質(zhì)量。監管機構應以“指引”“實(shí)施辦法”等文件形式,逐步細化企業(yè)ESG信息披露、評估評價(jià)和投資要求。強化ESG產(chǎn)品合規性管理,提高違規懲戒力度,讓“洗綠”“漂綠”資本付出更大代價(jià)。塑造社會(huì )大監督的氛圍,引入第三方機構鑒證要求,提升監管水平,增強企業(yè)披露信息的真實(shí)性和可靠性。

三是堅持原則,“以我為主”推動(dòng)ESG理念應用。保持與國際權威組織和機構的溝通交流,通過(guò)借鑒國際已有的成功經(jīng)驗與失敗教訓,避免國際上出現的不確定性和潛在風(fēng)險在我國“重蹈覆轍”。此外,研究機構、高校還應加大ESG領(lǐng)域研究力度,探尋國內ESG發(fā)展的有效途徑,研發(fā)ESG發(fā)展與實(shí)踐的“中國方案”,為政策制定和投資決策提供有力支持。創(chuàng )新ESG應用場(chǎng)景,在ESG框架下有效度量企業(yè)表外資產(chǎn)的成本與收益,核算企業(yè)社會(huì )價(jià)值,合理評價(jià)企業(yè)功能價(jià)值。

責任編輯:王一川

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